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  • 美国期铜逼空行情退潮,但是投机基金仍看涨铜价

    来源: 发布时间:2024/6/7




    外媒6月6日消息:芝加哥商业交易所(CME)铜合约的恶性逼空行情似乎已成过去,但是持仓数据显示投机基金仍看涨美国和伦敦铜市。

      随着铜价从上月创下的历史高位回落,市场上不断出现多头平仓了结,但是无论在CME还是伦敦金属交易所(LME),投机基金的净多单持仓规模仍然很高。

      投机资金大举涌入铜市,是基础金属板块资金轮动的一部分。随着CME铜价飙升至历史最高点5.20美分/磅,而LME铜价涨至创纪录高点11,404.50美元/吨,铜市也成为吸引资金的明星。不过刚刚建立多单的投资者可能发现,他们的看涨意志将会面临考验。随着CME铜市的空头回补势头减弱,基金多头只能静待基本面改善,以便推动铜价涨至他们的目标价位。

      最新持仓报告显示,截至5月28日当周,投机基金在CME铜合约上的净多单持仓降至63,787手。其中多单持仓减少7.4%,为128,344手,但仍是2018年1月以来的最高水平;空单持仓增加了2%,达到64,557手。很明显,近期入市的大部分资金仍站在多头一方。

      伦敦铜市的情况类似,截至5月20日当周,投机基金持有的创纪录多单仅略微减少到105,262手,仍是自2018年LME发布持仓数据以来的高点。

      随着CME市场的逼空行情逐步结束,铜价上涨势头减弱,目前LME基准三个月期铜在略高于10,000美元的水平盘整。

      在CME市场,逼仓带来的恐慌似乎已经结束,COMEX期铜相对LME期铜的溢价已从5月中旬的每吨1,000多美元缩减至250美元左右。CME与LME间的跨市套利交易激增,预计将把铜库存吸引到美国的CME仓库。据报道,大约10万吨铜正在运输途中,但是目前还没有任何货物运抵。

      上周,CME的铜库存又减少了2,256短吨,至16,607短吨,为六个月来的最低水平。不过,美国以外地区的铜库存一直在增加。LME的铜库存总量已从5月初的低点103,100吨升至目前的116,000吨。

      中国库存增加势头更为明显。上海期货交易所仓库的铜库存高达321,695吨,为2020年4月以来的最高水平。今年春节中国铜库存季节性激增,但是节后却没有出现季节性下滑。铜库存继续攀升,上周又增加了20731吨。保税仓库的库存也已从年初的不足1万吨增至7.6万吨。显然,中国现在不缺铜。

      近期铜价飙升至历史高位,因为市场一直热议能源转型需求强劲而供应增长不足。铜市看涨的论调已经突破了金属交易商的小圈子,蔓延到散户群体。那些担心错失做多良机的心理起到了一定的作用,鉴于分析师们对铜价的预测越来越高,这种害怕错过行情的担心是可以理解的。

      对冲基金经理皮埃尔?安杜兰德预计未来几年铜价将上涨近四倍,达到40,000美元/吨。需要强调的是,他预测的时间范围很长,而目前铜价动态看起来并不那么看涨。

      中国铜库存大幅增长,显然与看涨论调很不协调。中国是世界上最大的铜进口国,但由于近期铜价飙升,中国需求停滞不前,因此有迹象表明中国正在进入去库存周期。看涨的投机基金可能会面临紧张的等待期,直至供应链的真实情况能够助长铜价上涨。

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