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  • 【SHMET早评】美元走强 上周五LME金属普遍下跌

    来源: 发布时间:2024/3/25




    SHMET3月25日讯:

    上交易日伦铜开盘于8968美元/吨,最高至8971美元/吨,收盘于8847美元/吨;较前交易日下跌116.5美元/吨,跌幅1.30%。沪铜主力合约收于72340元/吨,下跌180元/吨,跌幅0.25%。沪铜此前突破71500一线压力之后,从技术上看已然形成一轮标准的上升形态,但从长周期来讲,技术性回落较为符合整体结构。另外,国内炼厂减产消息或以被价格的冲高消耗,后续动力仍需关注实际减产量以及库存增减。宏观方面,美联储继续释放鸽派言论后,欧洲国家亦在言论上跟进,虽然实际降息时点仍存在争议,但随着瑞士央行首当其中的降息,短期来看降息在短期内或仍为市场主流情绪。库存方面,国内电解铜社会库存在春节后持续累库,但近期累库幅度明显放缓,在旺季预期加持下铜价仍偏利好看待。整体来看,若减产伴随去库的预期兑现,则铜价有望进一步上涨,否则虽有利好提振,但多头或将受限,铜价短期有回落或震荡调整风险。技术面看,沪铜主力合约短期压力73900元一线,强压75500元附近,隔夜支撑71300元附近。

    周五夜盘沪铝主力合约最高上探19595元/吨,收盘于19510元/吨;上交易日伦铝最高上探2312.5美元/吨,最低2281美元/吨。宏观面,美联储维持基准利率不变。美联储官员表示,尽管近期通胀数据较高,但是仍将维持今年降息三次的预期,到年底时基准利率将会下调75基点。供应方面,云南地区电解铝复产工作已基本确定提前启动,涉及产能预计在40-50万吨,但产能重启至产量增加仍需一段时间,短期内压力有限。需求方面,下游铝加工企业开工率持续回升,需求表现预期向好。近期进口窗口关闭,铝锭社会库存累库幅度明显放缓,或对铝价提供一定支撑。

    上交易日伦铅继续收跌,报收2037美元/吨,下跌20美元/吨,跌幅0.97%。沪期铅主力合约报收16245元/吨,上涨25元/吨,涨幅0.15%。成交17271手,持仓55566手,日增持1024手。基本面看,北方矿山季节性减停产尚未恢复,铅精矿供应略受影响,而原生铅企业维持正产开工,矿端利好对铅供给侧利好略提振铅价。需求端看,近期下游消费表现一般,传统淡季逐步临近,铅库存尚处近一年中等偏上水平,预计短期沪铅主力合约上行空间或较有限。压力16730元附近,隔夜支撑16165元附近。

    上交易日伦锌最高触及2535.5美元/吨,收盘于2482.5美元/吨,下跌49.5美元/吨,跌幅1.95%。沪期锌主力合约区间震荡,报收21230元/吨,下跌80元/吨,跌幅0.38%。成交43143手,持仓101568手,日减持104手。宏观方面,美联储会议纪要维持偏鸽态度,暂打消市场疑虑令锌价止跌。基本面看,矿端供应偏紧局面未有明显改善,冶炼厂利润受限抑制生产积极性,预计二季度检修较一季度逐步增多或利好锌价。需求端看,锌价反弹一定程度抑制需求,现货成交表现不抢眼,但随着旺季降至,预期利好下,预计锌价低位有望逐步上移。技术面看,沪锌主力合约压力22100元上下,支撑20150元附近。

    主要因为美元汇率升值带来不利影响,周末到来前多头获利平仓,最终拖累上周末多数金属品种震荡受挫,锡价亦未能延续此前升势。LME三个月期锡再度下行,震荡受挫,盘中跌幅为0.6%,最后收报每吨27705美元。美元汇率指数上涨,使得美元计价的大宗商品对于使用其他货币的买家来说更贵;同时主要生产国印尼的供应中断有所缓解以带来一定影响。国内方面,夜盘沪期锡低开上行,盘中宽幅震荡,尾盘小幅受挫。最后收报每吨227240元,跌幅为620元或0.27%。国内冶炼生产恢复,但消费增幅有限。年后价格回升,市场氛围总体一般,消费面尚待提升,接单有限;关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

    美元走强,多头平仓,令上周末多数金属品种震荡收跌。而因为主要生产国印尼的供应中断有所缓解,随着更多配额在延迟数月后获得批准,生产和出口已恢复,亦给镍价走势带来不利影响。伦敦三个月期镍未能延续此前升势,再度震荡受挫,尾盘跌幅扩大至2.2%,最后收报每吨17150美元。另外从周线图来看,过去一周镍跌幅领先,其中镍下跌近5%,创下去年11月底以来的最大单周跌幅。国内期市,夜盘沪镍弱势震荡,再度收挫,135000元一线支撑不在。最后收报每吨134850元,跌幅为1040元或0.77%。近期国内消费表现待提升,市场总体采购需求有限;宏观面喜忧参半,价格走势震荡回落,而后期市场消费出现有效增长有待观察。


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